Butiran IPO Syarikat HE Group
Latar belakang perniagaan syarikat
HE Group merupakan syarikat yang terlibat dalam penyediaan sistem pengagihan kuasa, sistem dan kerja bangunan lain, penyambungan dan pemasangan semula peralatan elektrik dan perdagangan produk elektrik.
Model perniagaan syarikat adalah seperti berikut:
Aktiviti perniagaan utama syarikat adalah segmen sistem pengagihan kuasa. Di sini, syarikat HE Group terlibat dalam bentuk, membekal, memasang, menguji dan mentauliahkan sistem pengagihan kuasa untuk premis pengguna akhir seperti semikonduktor, peranti perubatan dan sebagainya.
Gambar rajah berikut ialah gambaran keseluruhan kawasan yang syarikat HE Group terlibat dalam segmen pengagihan kuasa premis pengguna akhir:
Bagi segmen sistem dan perkhidmatan kerja bangunan lain, HE Group terlibat dalam menyediakan sistem mekanikal dan kawalan, kerja seni bina, mengurus reka bentuk projek, pemasangan dan yang berkaitan. Seterusnya, segmen penyambungan dan pemasangan semula peralatan elektrik adalah untuk memastikan operasi kuasa yang selamat. Segmen akhir ialah perdagangan produk elektrik, di mana HE Group memperdagangankan produk elektrik seperti kabel kuasa, bank kapasitor, reaktor dan lain-lain.
Prestasi kewangan syarikat
Secara keseluruhan, syarikat HE menunjukkan prestasi pendapatan dan keuntungan selepas cukai yang positif dan meningkat setiap tahun dari tahun kewangan 2020 hingga 2023.
Pembahagian pendapatan syarikat HE mengikut aktiviti perniagaan adalah seperti berikut:
Jika lihat pada gambar di atas, pendapatan syarikat kebanyakannya datang dari segmen sistem pengagihan kuasa iaitu sebanyak 67% bagi tahun kewangan 2023, diikuti dengan segmen sistem dan kerja bangunan lain (28%), perkhidmatan penyambung dan pemasangan semula peralatan elektrik (5%) dan perdagangan produk elektrik (0.16%).
Penggunaan dana daripada IPO
Dana yang diperoleh daripada IPO iaitu sebanyak RM24.33 juta akan digunakan untuk tujuan seperti berikut:
Majoriti dana yang diperolehi dari penyenaraian IPO, iaitu mewakili 62% daripada keseluruhan dana IPO akan digunakan untuk modal kerja (untuk bon prestasi dan bon jaminan bagi projek sedia ada dan masa hadapan, dan bayaran kepada pembekal dan subkontraktor, serta modal kerja am).
Selain itu, syarikat HE akan menggunakan RM3.65 juta atau lebih kurang 15% untuk memperluaskan perniagaan syarikat melalui pengambilan pekerja, penambahan peralatan dan perisian, penubuhan pejabat baru dan perbelanjaan pembangunan perniagaan lain.
Baki selebihnya akan digunakan untuk perbelanjaan penyenaraian dan keperluan modal kerja lain.
Analisis bisnes dan industri HE Group
Industri sistem agihan kuasa
Industri kuasa merangkumi penjanaan kuasa dan sistem grid seluruh negara, diuruskan oleh Tenaga Nasional Berhad (TNB) di Semenanjung Malaysia, Sarawak Energy Berhad (SEB) di Sarawak dan Sabah Electricity Sdn Bhd (SESB) di Sabah. Suruhanjaya Tenaga (Energy Commission) Malaysia mengawal selia sektor tenaga, termasuk industri tenaga di Semenanjung Malaysia dan Sabah.
HE Group terlibat dalam sistem pengagihan kuasa HV, MV, LV dan ELV untuk premis pengguna akhir termasuk pencawang. Mereka juga terlibat dalam sistem pengagihan kuasa untuk industri pembuatan semikonduktor, peranti perubatan dan produk elektronik yang memerlukan bekalan kuasa berkualiti untuk mengendalikan mesin, peralatan dan peranti yang sensitif dan kritikal.
Prestasi industri
Industri perkhidmatan kejuruteraan
Memandangkan aktiviti perniagaan utama HE Group adalah sebahagian daripada perkhidmatan kejuruteraan, mari lihat prestasi industri perkhidmatan kejuruteraan:
Perkhidmatan kejuruteraan termasuk aktiviti seperti reka bentuk dan perundingan kejuruteraan, dan pengurusan projek yang berkaitan dengan pembinaan, yang merupakan kunci untuk menyokong pemasangan elektrik. Antara 2017 dan 2021, nilai keluaran kasar perkhidmatan kejuruteraan meningkat pada CAGR sebanyak 1.0%.
Industri semikonduktor dan produk elektronik
Seperti yang dibincangkan di atas, pengguna akhir bagi perkhidmatan yand disediakan oleh HE Group ialah semikonduktor. Mari kita lihat bagaimana prestasi industri ini.
Berdasarkan laporan IMR, antara 2020 dan 2022, nilai jualan pembuatan komponen dan papan elektronik di Malaysia meningkat pada CAGR sebanyak 24.0%, di mana pertumbuhan pada tahun 2022 adalah 28.9% terutamanya disebabkan oleh permintaan kukuh daripada pasaran semikonduktor global, terutamanya untuk produk cip. Untuk 9 bulan pertama 2023, nilai jualan pembuatan komponen dan papan elektronik di Malaysia meningkat sebanyak 6.9% berbanding tempoh yang sama pada 2022
Rakan persaingan
Antara pesaing atau syarikat yang terlibat dalam industri yang sama dengan syarikat HE Group telah disenaraikan dalam prospektus seperti berikut:
Pesaing syarikat HE Group di dalam industri dipilih berdasarkan kriteria seperti berikut:
- Syarikat yang berdaftar dengan ST sebagai kontraktor elektrik dan Lembaga Pembangunan Industri Pembinaan (CIDB) sebagai kontraktor mekanikal dan elektrik Gred 7
- Syarikat yang terlibat dalam pembangunan sistem pengagihan kuasa untuk premis industri dan/atau pencawang di Malaysia.
Syarikat MNHLDG, CABNET, dan KAB merupakan antara pesaing syarikat HE Group yang telah disenaraikan di Bursa Malaysia. Sebagai perbandingan, nisbah PE syarikat HE ialah 20.0, lebih rendah daripada PE pesaing lain.
Perbincangan
Secara keseluruhan, syarikat HE menunjukkan prestasi pendapatan dan keuntungan selepas cukai yang positif dan meningkat setiap tahun dari tahun kewangan 2020 hingga 2023.
Faktor lain yang anda perlu tahu tentang IPO ini adalah nisbah PE syarikat HE Group (20.0) adalah lebih rendah jika dibandingkan pesaing lain seperti MNHLDG (18.7), CABNET (26.4) dan KAB (29.4). Selain itu, syarikat HE Group mencatatkan keuntungan margin sebanyak (5.7%), lebih tinggi berbanding beberapa pesaingnya.
Melalui dana daripada IPO ini, HE Group akan menggunakan majoriti dana tersebut untuk mengembangkan lagi perniagaan syarikat iaitu kegunaan untuk projek, menambah peralatan baru dan sebagainya. Namun begitu, syarikat HE Group perlu memainkan peranan penting untuk membuktikan keberkesanan segala rancangan dan strategi mereka selepas penyenaraian di Bursa Malaysia.